[메리츠증권 조선/기계 배기연]

📮[메리츠증권 조선/기계 배기연] 2026.8.24 (월) 조선 Weekly (8.24~8.28) ▶ 투자 선호도 - 키워드: DC향 엔진 > FDC > 군함 - Top-Pick: HD현대중공업, 한화엔진, STX엔진 ▶ [AI 데이터센터, FDC] 여전히 조선주 재반등의 기회로 보고 있으나, 금리 우려에 따른 후폭풍을 먼저 맞는 중 - 대외변수인 미국채 장기물 금리 상승이 조선주 부진도 동반하고 있음 - 금리 우려 완화시 밸류체인 재부각 가능성을 진단하기 위해, AI 데이터센터에 대한 조선주들의 전략 및 현황을 모니터링할 필요성 ▶ 메리츠증권 ‘데이터센터와 조선업’ 콥데이 진행 - 스크립트는 본문 첨부 - 지난 8월 21일(금) HD현대중공업, 한화엔진, 삼성중공업, HD현대마린솔루션, 성광벤드, 태광 참여 - 전력원 숏티지 상황에 대한 언급, 증설의 당위성을 확인. 연내 추가 수주 가능성 상승 1) 선박용에서 입증한 레퍼런스, 2) 그룹차원에서의 미국 네트워크 등 각자의 경쟁력을 바탕으로 초기 시장 진출 중 (HD현대중공업, 한화엔진) - 미국 현지 상황과 규제로 인해 대두되는 FDC 인콰이어리 상황도 확인 (삼성중공업, HD현대마린솔루션) - AI DC 생태계가 조선 기자재에게도 낙수효과임을 확인. 2025년말부터 실제 수주 사례 언급(성광벤드, 태광) ▶ [군함] 11월 3일 미 중간 선거 전까지는 호재도 단발성으로 그치는 중 - HD현대그룹이 미국 서·남부 조선소 2~3곳을 인수 후보로 압축했다고 보도됨(8.21 조선일보). 7월 23일 한-미 조선 협력 센터 개소식에 맞춰 인수 발표까지 검토하다 막판 가격 이견으로 무산됐다는 내용 - 그동안 HD현대그룹은, 일감에 대한 확약이 선행돼야 미국 현지 투자를 구체화한다는 입장이었음 - 보도된 내용이 사실이라면, 투자 결정 임박은 곧 일감 확보에 대한 유의미한 진전이 있었음을 함의 - 다만, 현재는 미 중간 선거에 대한 불안감으로 인해 ‘군함’에 대한 반응이 미온적인 상태 ▶ 이번 주 주요 이벤트 - 8월 24일: HD현대중공업 쟁의권(파업권) 획득 여부 결정. 쟁의권 확보시 25~27일 조합원 대상 파업 찬반 투표 자료: https://zrr.kr/cDU2B3 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 조선/기계 개별 텔레그램 링크: https://t.me/meritzbae