[메리츠증권 엔터/레저 김민영]

📮[메리츠증권 엔터/레저 김민영] 🗒️ JYP Ent. 2분기 실적 컨퍼런스콜 정리 ☑️ 실적 주요 내용 매출액 1,831억원 (-15.1% YoY), 영업이익 310억원 (-41.4% YoY), 당기순이익 217억원(-40.3% YoY)으로 컨센서스 하회 ☑️ 세그먼트 별 주요 내용 - 2Q25 StrayKids 남미/북미/일본 등 대규모 투어, 역대 최대 MD 매출 등 레버리지 본격화. 대규모 투어/MD 등 높은 Base 효과로 국내외 음반원 성과에도 불구하고 매출 감소 - [음반] 370억원 (+36.7% YoY) / [음원] 197억원 (+71.6% YoY) (음반) : SKZ 구보 판매 호조 지속(2Q25 12만장 -> 2Q26 42만장 달성). 데뷔 9년차임에도 불구하고, 지난 월드투어에 힘입어 팬덤 지속 확대. ITZY, NMIXX, 엑스디너리 히어로즈, NEXZ, 킥플립 등 신보 5개, 전년 동기 대비 신보 발매 수 확대 (음원) : 아티스트 글로벌 대중성 확대로 스트리밍 증가하며 해외 음원 매출이 성장 견인, 유튜브 매출 reclass 효과 반영 [MD] 439억원 (-34.5% YoY) : 2Q25 SKZ 대규모 서구권 MD, 팬미팅 온라인 판매분 등 높은 기저 효과. 당분기 전략적으로 MD 고도화 지속, 캐릭터 MD 팝업, 트와이스 일본/북미/유럽 투어 MD 및 9개 주요도시 투어 연계 도시 팝업 성황리에 진행. SKZOO 글로벌 팝업 서울, 뉴욕, 토론토, 시카고, LA 등 북미 4개 도시 진행 : 일본 NiziU, NEXZ, 2PM MD, SKZOO X 반다이 협업 진행. 하반기에도 MD 전략 지속 강화, 블루개러지는 SKZ 온라인 MD, SKZOO X 산리오 콜라보 엠디 뿐만 아니라 월드투어 기반 도시별 팝업 매출 반영될 예정 ☑️ 아티스트 활동 전망 - [Stray Kids] 8/7 미니 발매, 한국/아시아 중심 9개 도시 18회차 투어 공개, 내년 북미/유럽 등 서구권 주요 지역 추가 회차 발표 예정, 서구권 기반 레버리지 기대. - STRAYCITY 남미 개최, 주요 페스티벌 헤드라이너 출연을 넘어 현지화 전략을 통해 팬덤 확장. 9월 라틴아메리카 3개 도시 내 자체 페스티벌 기획하며 자체 브랜드 창출. 9월 브라질 ‘Rock in Rio’ 헤드라이너. 투어 연계 도시 팝업 스토어 및 SKZOO 글로벌 팝업 지속. 중국 파트너사 샤오망과의 전략적 파트너십 기반 MD/라이선싱 강화 ☑️ Q&A Q. 블루개러지 매출 및 수익성? Q. 공연 초과수익, 공연/MD 특이사항? A. 공연은 트와이스 월드투어, ITZY, 엔믹스 월드투어, 일본은 니쥬, 2PM, NEXZ 등 공연 반영. 그 외로 별도 초과 수익 정산 없었음. MD는 트와이스 엠디, SKZOO 엠디, 블루개러지 상시판매 엠디 등 반영. 월드투어 MD의 경우 지난 분기와 유사하게 트와이스 공연 MD 매출의 20% 수준이 도시 연계해서 발생. 스키주 팝업은 4월 초 팬미팅과 7월 월드투어 사이에 진행되다보니 앨범이나 공연과 연결된 이벤트가 아님. 캐릭터 테마만 가지고 진행된 독립된 행사, 해외 도시에서는 순매출 반영이다보니 기존 스키즈 MD 비해 작은 편 Q. 아워벌스데이 관련 비용 및 기대치? A. 7월말 이닛 엔터에서 7인조 걸그룹 프리 데뷔. 8/19 싱글 발매하며 공식 데뷔 예정. 한국/일본/태국/대만 다국적 걸그룹, 데뷔 비용 3분기 반영될 예정. 본사 신인의 경우 올해보다는 내년을 기대 Q. 트와이스 재계약 업데이트, 향후 활동 유무? A. 멤버별로 재계약 논의 중이며, 공식적으로 정리되면 공유 예정 Q. 영업외 투자기업 관련 특이사항? A. 1) 전년 대비 높은 환율로 인한 외화환산손익 100억원, 2) 투자 금융자산 평가손익 -60억원 자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다 https://buly.kr/NmQ27y (링크) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.