[메리츠증권 조선/기계 배기연]

📮[메리츠증권 조선/기계 배기연] 2026.8.3 (월) 조선: 위클리_8월 1주차 ▶ 투자 선호도 - 키워드: DC향 엔진 > FDC > 군함 - Top-Pick: HD현대중공업, 한화엔진, STX엔진 ▶ 1순위) AI 데이터센터향 엔진 키워드가 재부각 - HD현대중공업 실적 발표(7.29)에서, AI 데이터센터향 엔진 CAPA 증설에 대해 확언(구체적인 CAPA 증설 수치는 아직 비공개) - STX엔진은 디노티시아와 AI 데이터센터 구축사업 MOU 체결. STX엔진은 전략적투자자로 참여하며 발전기 등 전력 인프라 공급 - 미 국채 10년물 및 30년물 금리 상승, 고유가 지속, 미-이란 전쟁 이슈(8.2 기준, 트럼프 “이란 공격 취소”) 등 변동성은 지속 ▶ 2순위) FDC(부유식데이터센터), 2026년 내 수주 가능성 상승 - 삼성중공업이 이번 주 FDC에 대한 엔지니어링 계약 체결 가능성 보도. 계약 상대방은 무스테리안(Mousterian) - 무스테리안은 2029년까지 부유식/육상 하이브리드 1건과 부유식 1건 등 총 1.36 GW 계획 중 - HD현대중공업과 HD현대마린솔루션 역시 엔진 CAPA 증설 계획 구체화 시 FDC에 대한 계획도 시장과 공유할 개연성 ▶ 3순위) 11월 3일 미 중간 선거 이후로 FY2027 국방수권법(NDAA) 제정 상황을 보며 접근 vs 최근 군함 이슈 증가 - 중간 선거를 앞두고 표심 부담이 있을 개연성. 미 상/하원 모두 ‘함정을 동맹국에게 발주 허용’하는 내용을 적극적으로 담기엔 부담 - 미 행정부 및 해군 주도로 함정 및 부품 발주에 관한 물밑 협의는 진행 중으로 판단. 미국이 한국 조선소에게 RFI 보낸 사실 보도 - 트럼프 대통령의 함정 10척 건조 협력과 이를 위한 법적 제약 해소를 위한 논의 가능성. 이는 FY2027 국방수권법 이슈로 이어짐 ▶ 그외) 본업인 상선의 고수익성을 입증하는 중 - 2분기 실적 발표에서 한화오션의 영업이익률 +22.7%, HD현대삼호의 영업이익률 +22.5%를 기록하는 등 고수익성 입증 ▶ 이번 주 주요 이벤트 - 8월 3일: 대한조선 최대주주(KHI)의 대한조선 보통주 의무보유(보호예수) 기간 만료 후 첫 영업일 - 8월 4일 13시 30분: 미쓰비시중공업(TYO 7011) 실적 발표 - 8월 7일 11시 30분: 가와사키중공업(TYO 7012) 실적 발표 - 미정: 삼성중공업, 무스테리안(Mousterian)과 부유식데이터센터 엔지니어링 계약 체결 가능성(7.30, 조선비즈 보도) - 미정: 8월 중 미 해군 함정 건조 협력을 위한, 한-미 정부 간 전담 협의 채널 구성 자료: https://zrr.kr/dDnblT * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 조선/기계 개별 텔레그램 링크: https://t.me/meritzbae