[메리츠증권 퀀트/ETF 이상현] 2026.5.29(금)

📮[메리츠증권 퀀트/ETF 이상현] 2026.5.29(금) Quant Strategy: The Great Concentration (요약본) https://buly.kr/5JPCAy5 코스피 시총 상위 10위 기업의 비중이 60%를 돌파했습니다. 이는 2000년 6월 이후 26년만입니다. 시장 쏠림이 최고치이나, 방어적 로테이션(저베타)로의 접근은 모멘텀 반전 혹은 Crash의 전조가 보여야 한다고 생각합니다. 시그널은 20일 평균 거래대금 대비 20일 누적 프로그램순매수금액으로 삼성전자 -0.2%, SK하이닉스 -0.25% 하향 돌파 시 모멘텀 Crash의 본격화가 일어날 것으로 보고 있습니다. 결국은 숫자가 증명하는 한 현재의 모멘텀 장세는 유지될 것으로 생각합니다.향후 이익 및 주가 모멘텀의 확산으로 현재의 쏠림이 다소 완화될 것을 기대합니다. 미리 숫자를 확인할 수 있는 수주 기반 산업, 단일판매,공급계약 기준 직전연도 매출액 대비 해외 계약금액 비율이 높은 조선, 에너지, IT가전, 기계 업종을 선호합니다. 삼성전자, SK하이닉스의 주가 상승은 비중 상한에 다다른 펀드/ETF의 리밸런싱 매도 압력으로 이어집니다. 미국 또한 IRC 851(B)(3) 분기말 자산분산 요건으로 인해 단일 종목 비중 25% 초과 금지, 5% 초과 종목의 합이 50% 넘지 않게 하는 규제가 존재합니다. 리밸런싱 매도 압력 속 알파(α) 전략으로 외국인 익스포져 적은 종목(UW) 중 외국인 비중이 꾸준히 증가하는 기업을 추천드립니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy