[메리츠증권 금융 조아해]

📮 [메리츠증권 금융 조아해] 케이뱅크 - 양호한 이자이익 시현 ▶ 1Q26 순이익 332억원 (+106.8% YoY) - NIM이 가파르게 개선되며 이자이익 양호, 대손비용률 개선 - [이자이익] +15.4% YoY - 대출성장률 +2.0% QoQ: SOHO대출 중심 확대 (가계 -0.4%, 기업 +19.1% QoQ) - 은행 NIM +14bp QoQ: 대출 중 70%가 변동금리로 구성, 이 중 1년 주기가 60% - [비이자이익] +4.1% YoY - 체크카드 이용액 증가, 광고 사업 등 수수료 수익이 확대 - 다만 이자이익 중심 사업구조 (총영업수익 중 이자이익 비중 90%) - [대손비용률] 1.09% (-22bp YoY) - NPL비율 -3bp, 연체율 -5bp YoY - 여전히 업권 내 대손비용률 수준이 높으나, - SOHO대출의 보증 및 담보 비중 상승 등 (43%; -17%p YoY) 안정적인 성장을 통해 대손비용률 하향 안정화 예상 ▶ 올해 대출성장률 가이던스 10% 후반 제시 - 동사는 올해 대출성장률 가이던스를 10% 후반으로 제시 - 가계대출은 전년과 유사한 수준 (25년 +6% YTD) 및 SOHO대출 중심 성장을 단행할 계획 - 1) 현재 개인사업자 ‘대출 갈아타기’ 서비스가 본격 시행 (26년 3월 출시), - 2) 동사는 3Q26 중 SOHO대출 담보 물건 및 자금 용도 확대로 커버리지를 확대할 예정 - 하반기 중 높은 성장률 기대 가능, 체력은 이미 충분히 갖춰진 상태 (BIS비율 21.5%) ▶ 디지털자산 사업 기반 강화 중 - 동사는 원화 스테이블코인을 활용한 해외 송금 및 결제 사업 기반 강화를 위해 디지털자산 커스터디 Changer, 태국 대표 시중은행인 KASIKORN BANK, Ripple과의 협력 진행 중 - 추후 법제화 기반 스테이블 코인 시장이 빠르게 개화될 시, 시장 내 선도적인 역할을 기대 가능 자료: https://zrr.kr/eLiKrC *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 금융 개별 채널 링크 https://t.me/meritz_likecho