안녕하십니까, 교보증권 인터넷/게임/AI 담당 김동우입니다. 4Q26 시프트업은 Spirits의 인게임 트레일러 공개 예상합니다.

*시프트업(462870): 27년 공백은 기반영. 연내 Spirits 공개 따른 반응 관찰 필요 - 3Q26 매출 494억원(YoY -34.6%), 영익 253억원(YoY -49.0%)로 컨센 부합 추정 - 중국 지역 니케 매출 하향과 스텔라 블레이드 판매량 하향 안정화 지속 *투자의견 Buy 및 목표주가 42,000원 유지 - 27년 대형 신작 출시 부재는 이미 시장이 인지 - 4Q26 스텔라 블레이드 스위치 2 출시로 주가 하방 지지, 연내 Spirits 트레일러 공개로 모멘텀 예상 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261015/20261015_462870_20210135_295.pdf