『 KT&G(033780.KS) – 이럴 때 생각나는 담배』

기업분석부 조상훈 ☎️02-3772-2578   ▶️ 코리아 디스카운트 해소의 선봉장 - 업종 내 최선호주 의견 유지. 그동안 보수적인 경영 전략과 현금 활용으로 글로벌 피어 대비 낮은 ROE를 기록하며 저평가 - 향후 3대 핵심 성장 산업(전자담배, 글로벌, 건기식)과 니코틴 파우치 등 신성장동력에 집중한 전략이 강력한 주주환원으로 이어지는 선순환구조 확립돼 견조한 주가 전망   ▶️ 3Q26 Preview: 분기 영업이익 5,000억원 시대 개막 - 3Q26 매출과 영업이익은 1조 8,983억원(+3.9%, 이하 YoY), 5,007억원(+7.6%) 기록, 컨센서스 부합 전망 - 이전과 마찬가지로 본업(국내외 담배)이 전사 호실적 견인하는 가운데 인삼공사도 이익 기여도 확대   ▶️ Valuation & Risk: 돋보이는 안정성, 주주환원의 모범 - 목표주가 230,000원(글로벌 동종업종 12개월 선행 주가수익비율 평균) 유지 - 양호한 본업이 적극적인 주주환원(24~27년 총 주주환원 3.7조원, 자사주 매입 1.3조원 및 소각+배당 2.4조원)으로 연결   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354290 위 내용은 2026년 10월 15일 7시 23분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.