260518 2차전지 Weekly📢

📢260518 2차전지 Weekly📢 1. [섹터 비중 확대] 6월부터 지속될 미국, 유럽 정책 모멘텀 + 12월 Fed 금리 인하 기대 1) 유럽 정책 모멘텀 6월부터 시작: IAA EU만 보면 안되는 이유 2026년부터 나올 유럽 정책은 2025까지와는 다르게 정책간 시너지가 극대화. 과거에는 회원국들별로 의견차, 세부 정책 미미로 기업들의 정책 민감도가 낮았음. 그러나 2026년에 제안되고 있는 세부 정책 강화로 정책간 시너지 발생 시 기업들에게 돌아가는 수혜 큼. 또한 유럽의 경제 악화 지속, 산업 특히, 자동차 산업 부진, 에너지 지정학적 리스크 지속 등으로 자동차 산업 중심 고용 창출, 신재생 에너지 확대 등이 모든 회원국들의 공통된 목표가 되고 있음. 이에 이번 6월부터 발표될 정책들은 실제 유럽 EV, ESS 수요 확대로 이어질 가능성 높음. 또한 FDI 적격성 조건까지 제안되고 있어 유럽 내 중국 지분 40% 이상 포함된 기업들에 대한 자금지원, 세액 공제 등 혜택 제한으로 유럽 내 공장이 있는 국내 2차전지 기업들에 대한 수혜를 기대해볼 수 있음 (5.6일 작성 Hidden Trigger Vol. 유럽 2차전지 정책과 공급망 구도 참고) 2) 미국 정책 모멘텀도 남아있다. (7월 24일, 11월 주목) a. 7월 24일 무역법 122조 종료, 연장, 변형 여부 미국 정책은 2차전지에 양면적. 한쪽에서는EV 보조금 축소와 수입 관세가 수요와 비용에 부담. 다른 한쪽에서는 중국산 배터리와 ESS를 배제하면서 미국 현지 생산능력을 가진 한국 업체에 기회. 트럼프 대통령은 무역법 122조를 근거로 2026년 2월 24일부터 150일 동안 전 세계 수입품에 10% 임시 수입할증관세를 부과. 이 관세는 7월 24일 전후로 종료·연장·변형 여부가 확인될 중요한 정책 변수 122조 종료는 수입 비용과 물가 부담을 낮추는 긍정 요인으로 작용. 특히, 122조 종료 후에도 301조와 232조는 유지한다고 했기 때문에 기존 301조 중국 관세는 품목에 따라 7.5~100% 수준으로 유지. 232조는 국가안보를 근거로 특정 산업의 수입을 제한하는 관세. USTR은 기존 232조 관세가 품목별로 10~50% 범위에서 유지 따라서 여전히 미국 정책은 중국산 배제 + 미국 생산 프리미엄이라는 방향으로 가고 있음 b. 미국 11월 중간선거 미국은 11월 중간선거가 하반기 최대 정치 이벤트. 공화당은 선거구 재획정에서 최대 12석 정도의 이점을 확보할 수 있지만, 대통령 소속 정당은 중간선거에서 통상 의석을 잃고, 트럼프의 낮은 지지율과 이란 전쟁·물가 부담은 공화당에 불리하게 작용할 가능성 높음. 이럴 경우 EV 보조금, 신재생 에너지 확대 등에 대한 시장의 기대로 2차전지 섹터의 큰 모멘텀으로 작용하게 될 것 3) 12월 Fed 금리 인하 기대 물가 상승의 성격이 수요 과열보다는 에너지·공급 충격에 가깝고, 더 중요한 지표인 기대 인플레이션이 하락하기 시작했기 때문에 12월 금리인하 기대는 유효하다는 판단. 유가 안정, 기대 인플레이션 하락, 서비스 물가 둔화가 확인될 경우 시장이 12월 금리인하 기대를 8~9월부터 적극적으로 선반영할 것 2. 투자전략 및 Top Pick 결론적으로 미국 122조·301조·232조·USMCA·중간선거, 유럽 4대축 정책 모멘텀으로 미국과 유럽 현지 생산 기업 중심 프리미엄, 12월 금리인하 가시화 시 섹터 전체 비중 확대 환경 조성으로 2차전지 섹터에 대한 비중 확대 의견 유지 다만, 선별적 접근 필요. ‘LGES’, ‘삼성SDI’ 셀 기업 및 ESS 핵심 소재 기업인 냉각 시스템 ‘한중엔시에스’, 유럽 정책 모멘텀 수혜주 ‘에코프로비엠’ Top Pick 유지 자료링크: https://tinyurl.com/mrxxcd2h 유안타 2차전지/신에너지 이안나 https://t.me/anna7673 본 내용은 투자 판단의 참고 사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다.