[GM 4Q25 실적 내 전기차 내용]

- 미국 EV 소매 판매는 2.5만대(-62%QoQ; -43%YoY) (1Q24: 1.6만대, 2Q24: 2.2만대, 3Q24: 3.2만대, 4Q24: 4.4만대, 1Q25: 3.2만대, 2Q25: 4.6만대, 3Q25: 6.7만대)). - 2026년 북미 EV 생산/도매 판매 가이던스 미제시 - Ultium Cells발 지분법이익 4Q25: 3.19억달러(+50%QoQ; +72%YoY) (4Q24: 1.86억달러/3Q25: 2.13억달러). - EV 관련 코멘트 1) EV관련 비용은 2H25 76억달러 집행(손상차손/보상금 등), 2) 2026년에도 해당 비용 발생하겠으나 감소 기대, 3) 2026년 EV 관련 비용 10~15억달러 감소 전망(25년 총 79억달러), 4) EV 생산능력 조정 지속 전망(수요에 맞춰 Right-sizing) - GM 2026년 전체 가이던스 1) EBIT: 130~150억달러) 2) EPS: 11.0~13.0달러D 3) Auto FCF: 90~110억달러) 4) Capex: 100~120억달러 5) 관세 영향: 30~40억달러 [GM 분기 실적 EV 코멘트] - 1Q24: https://t.me/samsungchem/8800 - 2Q24: https://t.me/samsungchem/9288 - 3Q24: https://t.me/samsungchem/9819 - 4Q24: https://t.me/samsungchem/10303 - 1Q25: https://t.me/samsungchem/10753 - 2Q25: https://t.me/samsungchem/11172 - 3Q25: https://t.me/samsungchem/11588