[자동차 (OVERWEIGHT) - 경쟁사는 성장을 위해 가장 높은 Multiple에 증자를 한다]

- AI 기술 개발을 위한 대투자 시대 개막되면서 고금리가 New Normal이 되고 있음. AI의 병목은 자금 조달. 자금 조달 능력에 따라 AI 승자가 결정될 전망. - 테슬라와 중국 전기차는 사업 확장을 위한 자금을 가장 높은 Valuation에 증자로 조달. 테슬라가 인재를 유치하는 방법도 높은 주가를 유지하는 것. - 현대차/기아가 주식시장의 관심이 집중되는 로봇 사업을 직접 영위하지 않는다면, 저렴한 자금 조달 옵션과 좋은 인재 유치 수단이 사라지게 됨. * 리포트 링크 https://tinyurl.com/mtc9yfth (2026/9/15 공표자료)