[BYD (01211 HK, 002594 SZ) - 1Q26 Review: 수출 기업에서 글로벌 기업으로]

- 2H25 이후 중국 내 판매 감소로 3개 분기 연속 실적 역성장. 반면 판매 단가가 높은 수출 비중 증가(46%)로 수익성은 2Q25를 저점으로 회복세. - 2026년 판매 목표는 480~500만 대(+4~+8.7%YoY) 및 수출 150만 대로 수출 비중 30%. 1분기 판매 실적 고려 시, 팬데믹 이후 첫 역성장 예상. - 월별 판매와 수익성 저점이 지났고, 하반기 헝가리 공장 가동에 대한 기대로, 주가는 회복세 전환. * 리포트 링크 https://bit.ly/4dbvEX7 (2026/4/30 공표자료)