[샤오미(01810 HK) - 4Q25 Review: 하드웨어 플랫폼 업체로 빌드업 진행 중]

- 스마트폰의 원가 압박으로 수익성 감소세 전환. 4Q25 기준 전기차 사업은 매출 비중 32%, 매출총이익 비중 34%의 사업부로 성장하였으며, 연간 흑자 기록. - 스마트폰 사업은 메모리칩 가격 상승으로 수익성 둔화 지속. 한편, 샤오미는 스마트폰에서 전기차 중심으로 이동, 이후 로봇 사업으로 확장 예정. - 스마트폰 사업의 실적 부진과 중국의 전기차 수요 둔화 우려로 상반기 주가는 부진 예상. 그러나, Human x Car x Home을 잇는 거대 생태계는 거침없이 진행 중. * 리포트 링크 https://tinyurl.com/5cxs8twk (2026/3/26 공표자료)