정유화학/철강금속/음식료 - 1%≥100%. 병목이 이익을 결정하는 시대』

『정유화학/철강금속/음식료 - 1%≥100%. 병목이 이익을 결정하는 시대』 기업분석부 박광래, 조상훈, 이진명 ▶️막힌 곳이 가격을 만든다 - 원자재 시장 내 공급망 위험은 단순한 자원의 희소성이 아니라 정련 설비의 집중도, 각국 정부의 통제, 대체 불가능성에 의해 결정 - 특히 지정학적 충격이 원유에 그치지 않고 정제·가스처리 이후의 황·납사와 황산·요소 등 중간재를 거쳐 금속과 음식료 산업으로 번진 점에 주목해야 함 - 결핍이 임계점을 넘어서면 가격이 아닌 '배분'이 물량을 결정하게 된다는 것이 이번 공급망 충격의 교훈 - 부산물의 나비효과는 정유/화학/NCC/금속/음식료 등 각 산업에 지각변동 야기 ▶️공급망 병목을 실적과 마진으로 치환할 수 있는 기업에 집중 - 공급망의 병목을 실질적 이익으로 치환할 수 있는 기업 선별 필요 - 정유화학: S-Oil, 효성티앤씨 - 철강금속: 고려아연, 풍산 - 음식료 CJ제일제당 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353864 위 내용은 2026년 9월 16일 07시 42분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.