[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이채윤]

PS 일렉트로닉스(332570.KQ) - Corp.day후기: AI서버 사업, 고성장 초입 ▶️ 신한생각: 고성능 AI서버 사업의 성장 잠재력 확인 - 9월 8일 CEO, CFO 주관 Corp.day를 통해 AI서버 사업의 이익 잠재력 확인 - 반도체 설계·조립 및 패키징·자동화·전장 등 전사적 시너지 창출 가능성 확인 ▶️ AI서버, 2035년까지 147조원 규모 TAM 추정 - 2분기 고성능 서버 305억원 매출 인식, 잔여 1,059억원은 연내 인식 전망, 하반기 수익성 대폭 개선 기대 - 정부·기업 합산 2035년까지 서버 구매액 147조원 이상의 시장 규모(TAM) 추정 - 자체 글로벌 자동화 라인을 활용한 조립 영역 확대 및 반복 매출 구조 확립으로 시장 수혜 극대화 계획 ▶️ Valuation&Risk: 유동성 확보에 따라 수주 확대 여지 충분 - 프로젝트 수행을 위해 수주액 대비 약 20%의 유동성이 필요하며, 현재 유동성 기준 약 3천억원 규모 수주 대응 가능 - 2028년 매출액 3,055억원 전망은 보수적 수치이며, '선 수주 후 자금조달' 가능성 감안 시 수주 상한 상향 가능 - 대규모 수주 예상 시 EB, RCPS 등 선제적인 자금 조달 계획을 통해 수주 대응 여력 확대 예정 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353809 위 내용은 2026년 9월 11일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.