신한투자증권 IT팀

[전기전자/IT부품 오강호] [반도체 김형태, 송혜수] [소부장/디스플레이 박현우, 김예성] IT(소부장): 출사표(소부장 반등의 시작) II. IT소부장 투자전략 1 AI 투자 확대, 공급 부족, 제품 가격 상승으로 과거 Cycle과 차별화 → 최근 주가 조정은 비중 확대 기회 2 2Q26 실적 서프라이즈와 설비투자 확대 지속 → 실적 대비 밸류에이션 매력도 여전히 유효 III. 과거 10년 Cycle 복기 1 과거 Cycle은 메모리 실적 개선 → CapEx 확대 → 소부장 실적 개선 순으로 전개 2 현재는 AI 수요처 확대와 고성능·고용량화가 동반되며 최소 2028년까지 실적 우상향 전망 IV. 장비 투자, 예상보다 더 빠르고 크다 1 P4·P5·Y1 등 신규 Fab 투자 일정 단축 → 2027년 메모리 신규 투자 규모 확대 본격화 2 4Q26부터 장비 PO 확대, 수주잔고 증가 지속 → 2027~28년 장비주 실적 추정치 추가 상향 가능 V. Top Picks - 부품·소재: 티에스이, ISC, 원익QnC, 티씨케이 - 장비: 피에스케이홀딩스, 파크시스템스, 디아이, 원익IPS, 이오테크닉스, 테스, 엘티씨 - 기판: 심텍, 티엘비, 이수페타시스, 대덕전자, 해성디에스 ▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353712 위 내용은 2026년 9월 7일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.