풍력; 불어오는 변화의 바람』

『풍력; 불어오는 변화의 바람』 기업분석부 신재생/운송 최민기 ☎️ 02-3772-3734 ► 신한생각: 불확실성 속 점진적 회복 국면에 진입한 풍력 업황 - 풍력업종 비중확대 제시 - 2025년 글로벌 신규 설치량은 164.6GW로 사상 최고치를 기록 - 중국이 70% 이상, 육상풍력이 94%를 차지해 글로벌 산업 전반의 턴어라운드는 시간 필요 - 다만 유럽 중심으로 계약가격 인상·물가연동·계약기간 연장이 시작되며 재가격화 국면에 진입 - 육상풍력이 먼저 회복 시작, 해상풍력은 실제 FID·기자재 발주 전환을 확인해야 하는 점진적·선별적 회복 구간으로 판단 ► 기자재 업황은 순차적 회복, 정책 기반 국내 시장 개화에 기대 - 기자재 발주는 FID·착공 전환 이후 터빈을 시작으로 밸류체인 전반에 확산. 터빈 OEM은 가격 정상화·저마진 수주잔고 소진으로 수익성 개선 중이며, 타워·베어링은 6~12개월 후행 수혜 예상 - 해저케이블은 HVDC·국가간 연계선 수요까지 겹쳐 가장 견조하고, 하부구조물은 27~28년 수요 약세를 거친 뒤 큰 폭의 턴어라운드 기대 - 국내는 장기 입찰 로드맵, RPS→계약시장 전환, 정책금융 지원으로 프로젝트 전환율 제고 기대 ► Top Pick – 씨에스윈드 - 서구권 터빈 OEM의 육상풍력 수주 회복에 가장 빠르게 노출되며, 미국·유럽 현지 생산기지와 다변화된 고객 기반으로 현지조달·물류 장벽 대응 가능 - 국내 해상풍력 개화 수혜주로 SK오션플랜트·LS마린솔루션 제시 - 풍력 베타는 적으나 해저케이블 중심 믹스 개선 중인 LS 관심종목으로 제시 ► 기업분석 - 씨에스윈드(112610); 살아남은 자가 강자다 - SK오션플랜트(100090); 바다 같이 넓은 잠재력 - LS마린솔루션(060370); 쉴 틈 없는 항해가 기다린다 ※ 원문 확인: https://bit.ly/4iqArqI 위 내용은 2026년 8월 27일 7시 44분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.