신한 유틸리티/신재생 Weekly Power Up (26년 8월 4주차)

# 신한 유틸리티/신재생 Weekly Power Up (26년 8월 4주차) [신한 유틸리티 한승훈 / 신재생 최민기] ▶️ [유틸리티] 메가 프로젝트가 내민 27GW의 전력 청구서 - 12차 전기본의 2040년 최대전력 전망은 기준 158.4GW, 상향 165.0GW로 기존 대비 각각 26.6GW, 26.8GW 상향 - 첨단산업 수요가 대폭 확대됐으며, 특히 AI 데이터센터 최대전력은 4.0GW에서 11.9GW, 전력소비량은 84.9TWh로 3.2배 상향 - 발전원별 공급계획은 아직 미공개. 8월 27일 재생에너지 보급 전망 토론회와 10월 12차 전기본 정부안 확인 필요 - 설비예비율 22% 적용 시 2040년 목표설비는 193.2GW로 11차 전기본 대비 약 35GW 증가하며, 원전 계속운전·신규 원전 확대와 LNG 감축 경로 조정 가능성이 높아짐 ▶️ [디벨로퍼/태양광/풍력] RPS 폐지와 재생에너지 계약시장의 변화 - 8월 20일 재생에너지법 개정안 통과로 RPS가 폐지되고 경쟁입찰형 계약시장으로 전환. 신규 REC 발급은 2027년, 현물시장은 2029년 말 종료 - 정부가 전기본을 바탕으로 발전원별 입찰물량과 상한가격을 정하고 낙찰 설비는 한전과 장기 고정가격 전력구매계약을 체결하는 구조 - 장기계약은 디벨로퍼의 이익 가시성과 금융조달 가능성을 높여 FID 확대와 기자재·EPC 밸류체인의 수혜로 이어질 전망 - 다만 입찰단가 인하 가능성이 있어 물가연동 범위와 계약기간이 수익성을 좌우하며, 요구수익률 미충족 시 기업 PPA 선호가 확대될 수 있음 ▶️ 종목 코멘트 1) 한국전력 - 신규 발전원 및 송변전 설비 확충와 관련한 CapEx 재원 확보 부담이 부각될 전망 - 지역별 차등 전기요금제 내용이 구체화되면서 향후 재무 상태에 미칠 영향이 가시화될 전망 2) LS - LS ELECTRIC 블룸에너지와 3,400만달러 규모 데이터센터 배전솔루션 공급 계약 - 가온전선 미국 AI 클라우드 데이터센터향 2,000억원 규모 버스덕트 공급 계약 ▶️ 주요 지표 (전주대비 변화) - 원/달러 1,386.7원(-30.1원) - WTI 87.1달러/배럴(+5.7%) - 두바이유 84.8달러/배럴(+7.3%) - Henry Hub 2.8달러/MMBtu(+1.5%) - JKM LNG 22.9달러/MMBtu(+8.1%) - 호주 유연탄 131.5달러/톤(+1.7%) - SMP 151.1원/kWh(+0.3%) * 원문 링크: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353494 위 내용은 2026년 8월 24일 07시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.