세아홀딩스(058650.KS) - 나도 실적 성장주, 나도 주주환원에 진심!』

『세아홀딩스(058650.KS) - 나도 실적 성장주, 나도 주주환원에 진심!』 기업분석부 박광래 ▶️신한생각: 숫자와 질 모두 예상 상회. 이제 남은 관문은 이익 지속성 - 상반기 영업이익 1,557억원, 순이익 749억원으로 2025년 연간 수준(영업이익 1,755억원, 순이익 646억원)과 유사한 실적 달성 - 실적 상향과 주주환원 강화가 동시에 진행 중 ▶️2Q Review: 엠앤에스 정상화와 특수강 자회사 개선으로 호실적 달성 - 2분기 영업이익 980억원(+119.9% YoY, 이하 YoY)으로 4개 분기 연속 이익 성장세 지속 - 세아베스틸지주 연결 영업이익 605억원(+35.9%) 가운데 세아창원특수강이 344억원(+81.7%)으로 절반 이상을 담당 - AI 데이터센터發 반도체 설비 투자와 에너지·발전용 STS 수요 확대, 판가 인상이 동시에 반영된 결과 - 세아엠앤에스 상반기 영업이익이 504억원(전년 -19억원)까지 확대된 것이 이번 서프라이즈에 크게 기여. 2026년 연결 영업이익을 3,390억원(+93.2%) 전망 ▶️Valuation & Risk: 3년치 소각 계획의 83%를 1년차에 집행 - 투자의견 매수, 목표주가 20만원 유지. 이익 추정치 상향에도 불구하고 베스틸지주에 대한 눈높이를 기존 대비 낮춰 목표주가는 변동 없음 - 4월 7.1만주에 이어 8월 18.7만주 소각, 별도 순이익도 상반기 652억원(2025년 252억원)으로 급증해 DPS 상향 여지 높음 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353452 위 내용은 2026년 8월 21일 07시 44분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.