건설; (26-08) 단단히 다져진 바닥』

『건설; (26-08) 단단히 다져진 바닥』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514 ▶️ 신한생각: 당분간 에너지주 대비 국내/주택주가 매력적 : 글로벌 에너지 인프라 확대 전망 유효하나, 지정학적 리스크(2Q 테크닙에너지 중동비용 현실화) 및 27년 이후에나 가시화되는 수주계약 타임라인 고려 시 당분간 에너지주 대비 주택주 상대적 우위 지속 전망 세제 개편, 정책적 지원에 힘입어 국내 주택 착공 점진적 증가 기대. 예상 외 호실적 이어가고 있는 시멘트사와(한일, 아세아) 믹스 개선 효과에 더해 외형 회복까지 기대되는 중견사(자이S&D, 금호, 동부)에 관심 필요 판단 ▶️ 7월 Review 및 8월 Preview: 주택기업 주가 반등 가능성 : 8월 건설업종 주요 이슈는 1) 부동산 세제 개편, 2) 주택공급 확대 정책, 3) 2Q26 실적에서 확인되는 주택기업 주가 반등 가능성 1) 세제개편: 투자수요 위축 보다 건설사에게는 토지 보유세 변화 따른 공공 보유 토지 개발 및 민관 도심복합개발사업 촉진 가능성이 더 중요 / 2) 주택공급 확대안: 8.13 대책으로 건설물량 확대 및 조기 착공 효과 수혜 기대. 특히 공급자 금융 개선 효과 크고 주택실적 비중 높은 중견사가 유리/ 3) 2Q26 실적: 전반적 더딘 주택 매출에도 일부 업체들 사업 다각화 및 비용 효율화 등으로 차별적 실적 시현. 이후 주택 착공 증가로 외형 확대시 실적 및 주가 빠르게 반등 전망 : 주요 중견사, 주가 빠른 반등에도 Fw12M PER 3~7배 수준. 벨류에이션 할인요인이었던 높은 주택실적 의존도가 투자포인트가 되는 시점, 관심 필요 ▶️ 6~7월 건설업/주택 지표: 단단히 다져진 바닥, 착공부터 증가 전환 : 주요 특징 – 지방 거래량 개선/ 분양, 착공 증가/ 매매가격전망지수 > 전세가전망 ※ 원문 확인: https://buly.kr/3u5c2fO 위 내용은 2026년 8월 19일 7시 48분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.