[증권 - 사상 최대급 실적에도 주가는 역행]

안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연 연구원입니다. 증권업종 2분기 실적 공통 요인 및 투자의견 요약드립니다. 1. 실적 공통 요소 - 국내외 거래대금 동반 급증 - WM이 BK 다음의 공통 성장축으로 자리잡음 - 전통 IB 예외없이 부진 - 성과급, 교육세 영향으로 판관비 급증 - 키움증권, 삼성증권, 미래에셋증권은 고배당 기업 분리과세 요건 충족 및 유지를 언급 2. 결론 및 투자의견 - 시장 변동성의 이익 노출도가 높은 증권주보다 방어적 금융 업종으로 자금이 이동하는 국면 - 재평가의 조건은 이익의 절대 수준이 아니라 실적 모멘텀과 주주환원의 결합 3. Top Pick 키움증권 - 커버리지 중 올해 BPS 증가율 최대 - 코스닥 정상화 정책 수혜 - 저평가된 밸류에이션 *원문 링크: https://alie.kr/Ga0AJGT 자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다. 좋은 하루 보내세요! 위 내용은 2026년 8월 18일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.