[한화손해보험 - 27F PER 1.8x, 배당만 남았다]

안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연 연구원입니다. 한화손해보험 2분기 실적 및 투자의견 요약드립니다. 내용 요약드립니다. 1. 2Q26P 순이익 1,164억원(+17.7% QoQ, +45.6% YoY) vs. 당사 추정치 963억원 vs. 컨센서스 1,017억원 2. 실적 주요 내용 요약 - 월평균 보장성 신계약 74억원(+5%, 이하 YoY), CSM 전환배수 14.1배(+2.4x) - 4월 장기보험 요율 조정 효과 반영 - 신계약 CSM 3,272억원(+25%), CSM 조정 -1,153억원 - 실손 손해율 116.5%, 위험손해율 98.8%(+1.1%p) - 자동차 합산비율 106.0%(+2.3%p), 일반 합산비율 97.8%(+1.0%p) 3. 결론 및 투자의견 - CSM 조정에 건전성 TF(간편고지 계리가정 포함) 영향 -2,750억원을 6월 일괄 반영, 불확실성 조기 해소 - 7월 관리급여 시행으로 도수치료 보험금 연간 400억원 → 180억원 수준 축소 예상 - 배당 재개 시 본격적 주가 재평가 기대 - 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 8,000원 유지. 2027F PER 1.8x, PBR 0.2x *원문 링크: https://alie.kr/8TtHNh0 자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다. 좋은 하루 보내세요! 위 내용은 2026년 8월 13일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.