한국콜마; 3Q26은 더 좋대요! 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『한국콜마; 3Q26은 더 좋대요! 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 한국법인 성장 강세, 자회사들도 실적 선방 - 신규 인디 고객사들의 커버리지 증가와 동시에 신규 카테고리의 수출 수요 대응이 원활한 것으로 판단 - 3Q26에도 한국법인은 매출 증가에 따른 이익 레버리지 효과 기대 가능 ▶ 2Q26 Review: 스킨케어가 다했다! 기대 높일 3Q26 - 2Q26 연결매출 8,613억원, 영업이익 1,103억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 18%, 50% 성장해 당사 추정 매출과 영업이익을 각각 2%, 11% 상회 - 기초 화장품 제품 생산 증가하면서 제품 믹스 변화 통해 이익 개선 중. 한국법인 별도 영업이익 708억원으로 44% 증가해 역대 최고 이익률 달성 - 국내법인 3Q26 매출 목표 4,300억원, 영업이익률 15% 이상 제시해 수요 증가 기조임을 강조 ▶ Valuation & Risk: 실적 추정치 상향, 목표주가 상향 - 2027년 한국 및 자회사 순이익 10% 상향 - OEM사 동일 수준 목표 주가수익비율 16배 적용해 목표주가153,000원으로 상향(+17.7%), 선호의견 유지 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353299 위 내용은 2026년 8월 13일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer