코스맥스; 자신감 충만한 하반기, 눈높이 Up 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『코스맥스; 자신감 충만한 하반기, 눈높이 Up 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 기대 이상의 매출 성장률, Good! - 타사 대비 한국법인 매출 성장률이 약할 것이란 우려 딛고, 한국법인 호실적 시현. 미국과 중국법인도 직전 분기 대비 매출 성장률 상승 - 미국법인의 적자폭 축소 추세와 중국법인 이익 기여 높여감으로써 하반기 전사 연결 영업이익 개선 추세는 더욱 견고해질 전망. 섹터 내 선호주 의견 제시 ▶ 2Q26 Review: 한국, 중국, 미국, 동남아까지 모두 성장 강세 - 2Q26 연결매출 7,949억원, 영업이익 737억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 28%, 21% 성장해 당사 추정 매출과 영업이익을 각각 10%, 4% 상회하는 호실적 발표. 법인별 매출은 한국 23%, 중국 33%, 미국 79%, 인도네시아 39%, 태국 8% 성장 - 스킨케어 수출 수요 강세 트렌드에 기초 화장품 생산 비중이 늘면서 제품 믹스 개선이 동반되는 중. 색조 대량 수주건 물량 감소 이슈가 있었으나 스킨케어 생산액이 큰 폭 증가해 성장률 커버 - 3Q26 법인별 매출 성장 목표는 한국 30%대, 중국 20%대, 미국 40% 이상 제시해 자신감 어필 ▶ 추정치 상향, 목표주가 상향 - 2027년 지배순이익 추정치 14% 상항하여 목표주가도 24만원에서28만원으로 16.7% 상향(12개월 선행 목표 주가수익비율 16배 유지) - 해외법인 이익 개선 추세 본격화로 향후 재무구조 개선에 노력 다할 것으로 기대 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353273 위 내용은 2026년 8월 12일 7시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer