[신한투자증권 방위산업 이동헌, 이지한]

LIG 디펜스앤에어로스페이스(079550.KS) - 실적보다 수주, 커지는 수요 ▶️ 신한생각: 단기 실적보다 커지는 수출 시장, 변동성은 기회 - 2분기 실적은 전분기 대비 수출 비중이 줄어들며 기대치를 소폭 하회했으나 수출은 구조적으로 증가 중 - 중동, 유럽의 지정학적 긴장감과 무기 소진, 아시아 지역의 협력 확대로 수요 지속 - 장기적인 관점에서 단기 변동성은 매수 기회로 판단 ▶️ 2Q26 Review: 분기 변동성은 확대 되어도 수출은 구조적 성장 - 매출액 1조 1,101억원(+17% YoY), 영업이익 1,057억원(+30% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 - 1분기 중동 물량 조기납품 기저효과로 전분기 대비 감소했으며, 고스트로보틱스 영업이익 -120억원 반영 - 수주잔고는 24.6조원을 기록했으며, 연간 영업이익률 가이던스를 기존 7%에서 8%로 상향 ▶️ Valuation&Risk: 수주 시점은 몰라도 수요 증가는 분명 - 투자의견 매수와 목표주가 98만원 유지, 비교업체 평균 PER 대비 130% 할증 적용 - 풍부한 수주잔고와 수출 파이프라인 확장으로 장기 성장성 확보 - 수주 시점의 변동성은 있으나 글로벌 수요 증가는 지속될 전망 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353167 위 내용은 2026년 8월 7일 7시 37분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.