[신한투자증권 전기전자 오강호]

무라타(6981.JP): 확실한 방향성 ▶️ 고부가 제품MIX 효과와 늘어나는 수주 = 실적UP - FY1Q26 커패시터 매출액 +30%(YoY) - 컴포넌트 영업이익률 32.5%(+6.5%p YoY) - BBR(수주액/매출액) 1.34(MLCC 별도 1.47, 이전 1.36) 기록 - 커패시터 신규 수주(+26% QoQ), 수주잔고(+49% QoQ) ▶️ FY2026 가이던스 상향, 밸류에이션 재평가 기대 - 기존 추정치 대비 매출액, 영업이익 각각 8%, 13% 상향 - 1) 가동률, 2) 수주 기반의 성장 지속 - 과거 High 평균(2024~2025년) 36.7배 기록, 2027년 리레이팅 기대 ▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353092 위 내용은 2026년 8월 4일 16시 19분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널: https://alie.kr/3NInPAw