카메코(CCJ.US) - 미국 원전 산업 재건의 핵심축』

『 카메코(CCJ.US) - 미국 원전 산업 재건의 핵심축』 기업분석부 한승훈 ☎️02-3772-2647 ▶️ 신한생각: 우라늄 공급부족 수혜에 더해지는 AP1000 성장 옵션 - 중장기적인 우라늄 가격 상승이 실적과 주가의 하방을 지지하며, AP1000 수주 전환과 Westinghouse IPO는 추가적인 밸류에이션 상승 요인 - 높은 밸류에이션과 인도량 변동성은 부담으로 작용할 수 있으나 장기 계약 확대와 AP1000 파이프라인 구체화가 주가 방향성을 결정할 전망 ▶️ 2Q26 Review: 역기저효과와 인도량 감소로 시장 기대치 하회 - 2분기 연결 매출액 8.1억CAD(-7.2% YoY), 조정 EPS 0.18CAD(-74.6%)를 기록하며 시장 기대치를 하회함 - 우라늄 판매량 감소 및 전년 동기 Dukovany 프로젝트 관련 일회성 이익 소멸에 따른 역기저효과가 주요 감익 요인 - 우라늄 부문 판매량은 710만lb로 18.4% 감소했으나, 평균 실현가격은 93.1CAD/lb로 전년 대비 1% 상승함 ▶️ 우라늄 실현가격 가이던스 상향. 하반기 생산/인도 실행력이 중요 - 2026년 매출액 가이던스를 33.2~35.7억CAD로, 우라늄 실현가격 가이던스를 91~96CAD/lb로 상향 조정 - 3분기 정기보수와 하반기 인도 물량 집중을 고려할 때, 연간 가이던스 달성에는 하반기 생산 및 인도 실행력이 관건 - 91기의 AP1000 잠재 파이프라인과 DOE의 175억달러 금융지원은 Westinghouse의 중장기 성장가치를 높이는 요인임 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353062 위 내용은 2026년 8월 3일 13시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.