[신한투자증권 글로벌 IT H/W 최승환]

셀레스티카(CLS.US) - 데이터센터 CapEx 고성장 수혜 지속 ▶️ 신한생각: AI 인프라 수혜 재확인, 2027년 성장 가속 가이던스 제공 - 26년 2분기 실적 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 익일 주가 10% 상승하며 인상적인 강세 시현 - 빅테크 실적과 더불어 AI 인프라 투자 사이클이 초입 재확인 - OpenAI 커스텀 ASIC 랙과 AMD Helios 랙 스케일 업 스위치 등 수십억달러 규모의 대규모 파이프라인 확보 - 1.6T(3Q26)와 CPO(2H27) 전환 양산 개시 및 부품 병목 정상화로 2027년 성장 가속화 전망 ▶️ 2Q26 매출, 이익 모두 서프라이즈 - 매출액 47.0억달러(+62% YoY), Non-GAAP EPS 2.54달러로 컨센서스를 각각 상회 - CCS 부문은 하이퍼스케일러의 800G 스위치 확대와 AI/ML 컴퓨트 프로그램 및 스토리지 수요 호조로 가이던스 초과 달성 - ATS 부문은 매출 8.9억달러(+8%)를 기록하며 컨센서스를 상회하는 등 캐시카우 역할 재확인 ▶️ Valuation&Risk: 높아진 밸류에이션 매력 - 최근 이익 추정치의 공격적인 상향과 4월 이후 주가 횡보로 밸류에이션 매력 상승(27E PER 16.6배) - 우호적인 AI 투자 환경 속에서 주가 우상향 기대 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353059 위 내용은 2026년 8월 3일 10시 17분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.