두산에너빌리티(034020.KS) - 부침은 있어도 방향성은 변하지 않는다』

『 두산에너빌리티(034020.KS) - 부침은 있어도 방향성은 변하지 않는다』 기업분석부 한승훈 ☎️02-3772-2647 ▶️ 신한생각: 무더운 여름 뒤 찾아올 발주의 계절 - 대미투자, 베트남 원전 수주, AP1000 기자재 수주, 12차 전기본 신규 발전원 추가 등 분위기 반전 이벤트 주목 - 8~9월 대미투자 구체화 및 팀코리아 베트남 대형원전 수주 소식, 연말 AP1000 기자재 발주 가시화 예상 - SMR은 파트너별 초도사업이 수주로 전환되는 단계. 가스터빈 또한 국내외에서 구조적인 성장 국면 지속 ▶️ 2Q26 Review: 연결 영업이익 기대치 상회 - 2분기 연결 영업이익 3,143억원으로 컨센서스(2,629억원) 상회. 에너빌리티 부문 개선과 밥캣 관세 환급 효과가 주요 요인 - 에너빌리티 부문은 가스발전 프로젝트 및 원전 기자재 공정 초과 영향으로 영업이익 974억원(+404%) 달성 - 국내외 가스터빈 및 복합발전 프로젝트 계약 등으로 신규 수주 4.3조원(+55.7%) 기록 ▶️ Valuation&Risk: 뉴스가 없을 뿐, 스토리는 그대로 - 매수 의견 유지. 목표 EV/EBITDA 하향해 목표주가는 13.5만원(-16.3%)으로 조정 - 최근 주가 약세는 신규 대형 수주 모멘텀 부재와 장기 프로젝트 특성에 따른 밸류에이션 부담이 주요 원인 - 핵심 사업인 원전과 가스터빈의 견조한 수주잔고 및 향후 전망되는 기자재 발주 고려 시 중장기 상승 방향성 유효 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352851 위 내용은 2026년 7월 28일 7시 29분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.