현대건설: 변한 것은 주가 뿐』

『현대건설: 변한 것은 주가 뿐』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514 ▶️ 신한생각: 4Q 다시 업종 아웃퍼폼 기대 : 양호한 실적 및 수주 성과에도 대표 원전주로서 주가는 원전사업 진행 속도에 의해 결정. 팀코리아 원전, 미국 펠리세이드 SMR 수주/착공, 페르미 원전 EPC 전환 등의 이벤트 몰려있는 4Q 이후 주가 다시 상승 전환 예상 ▶️ 2Q26 Preview: 전 사업부문 수익성 개선, 오랜만에 컨센서스 상회 2Q26 연결 6.8조원, OP 2,475억원으로 OP 기준 컨센 상회 예상. 1) 현장별 믹스 개선에 더해 2) 주택/플랜트/연결 자회사 원가조정 따른 일회성 이익 발생 효과. 상반기 신규분양은 다소 부진하나 하반기 대형 사업장 분양 예정. 미국 펠리세이드 SMR은 3Q, 4Q에 걸쳐 분리계약 예상. 불가리아 원전은 27년 초로 이연, 페르미 원전은 페르미 임차인 확보 확정된 이후 EPC 전환 본격 협의 예상 ▶️ Valuation & Risk: 밸류에이션 프리미엄 근거는 불변 : 시장 변동성 확대 따른 할인률 상승을 반영, 목표주가 18.0만원 → 17.0만원 : 글로벌 원전 확대 기조 및 현대건설의 수주경쟁력은 불변 ※ 원문 확인: https://alie.kr/5q9kaaM 위 내용은 2026년 7월 14일 11시 15분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.