코스맥스; 악재 모두 반영, 시간이 약 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『코스맥스; 악재 모두 반영, 시간이 약 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 한국은 아쉬우나, 미국과 중국은 기대 이상 - 한국법인 매출 성장률이 타 유사 기업 대비 낮으나 미국과 중국법인 매출 성장률로 커버해 나갈 전망 - 미국법인 영업흑자 전환 예상되며, 중국법인과 인도네시아&태국법인도 매출 성장에 따른 이익 기여 높여나갈 것으로 기대 ▶ 2Q26 Preview: 한국 15% 성장, 해외 30% 이상 성장 전망 - 2Q26 연결매출 7,196억원, 영업이익 706억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 15%, 16% 성장해 컨센서스 부합할 전망. 법인별 매출 성장률은 한국 15% 내외, 중국 20%대, 미국 50% 이상, 인도네시아와 태국이 20% 내외 성장 전망 - 한국법인이 타사 대비 실적 성장률 낮은 건 대량 생산으로 마진 기여가 높았던 일부 색조 제품 생산 감소 때문. 다만 2Q26에는 썬제품 등의 성수기 구간으로 수익성 회복 가능할 것으로 전망. 이외 신규 제형의 스킨케어 수주가 지속 강세 ▶ Valuation & Risk: 쉬었으니, 다시 회복할 일만 남음! - 2026~2027년 실적 추정치 유지하여 목표주가도 24만원 유지 - 미국과 중국 이익 기여 확인하면서 실적 추정치 상향 가능할지가 관전 포인트 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352620 위 내용은 2026년 7월 16일 7시 53분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer