대우건설: 2개 분기 연속 기대 이상의 수익성』

『대우건설: 2개 분기 연속 기대 이상의 수익성』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514 ▶️ 신한생각: 계약 지연에도 중장기 전망은 유효 : 계약시점은 지연되고 있으나 제한된 시공Capa 및 안정적 밸류체인, 원가경쟁력으로 글로벌 원전시장 내 팀코리아 점유율 높아지는 전망은 유효. 2Q 실적에도 동사의 지속가능한 실적 수준 확인 후 투자의견 조정 예정 ▶️ 2Q26 Preview: 원가율 개선 지속 2Q26 연결 2.0조원, OP 1,856억원으로 매출액은 시장 기대 부합, OP 기준 컨센 상회 예상. 1) 25년 대규모 원자정산 후 부문별 예정원가율 개선 지속 + 미분양 선제적 처리따른 판관비 개선 추정. 신규수주는 다소 지연. ‘체코 원전’, 시공리스크 헷지 조건 반영을 위한 협상 장기화 중. 사측은 연내 시공이 목표. 해당 사업 계약이 표준화로서 베트남/사우디/루마니아 원전에도 적용 가능성 있어, ‘빠른 수주’보다 ‘안전한 수주’가 중요. 수주 계약방식 및 금액에 따라 팀코리아 원전주 적정 밸류에이션 변동 예상 ▶️ Valuation & Risk: 열려있는 밸류에이션 상단 : 중립의견 유지 : 연내 확인될 수주계약 구조 확인이 중요 ※ 원문 확인: https://buly.kr/1n6JDTz 위 내용은 2026년 7월 14일 7시 38분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.