[증권/손해보험 2Q26 Preview]

안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연 연구원입니다. 증권·손해보험 업종 리포트를 작성했습니다. 내용 요약드립니다. 1. 증권 업황 요약 - 브로커리지 온기가 자산관리로 연결되며 리테일 기반 두터운 증권사 수혜 확대 - IB는 대형 IPO 부재·중복상장 규제로 ECM 위축 - 부동산 금융은 충당금 부담 완화 속 대형 딜이 소수 하우스로 집중, 코스닥 활성화 정책도 업황 우호 요인 2. 증권 투자의견 요약 - 실적·업황·모멘텀 대비 현 밸류에이션은 과도한 저평가 국면 — 사상 최대 실적 기대에도 PBR은 전년 말 수준에 정체 - 단기 이익은 시장 환경 연동이나, 중장기적으로 자본 축적 → 구조적 이익 창출력을 증폭시키는 동력으로 작용 기대 - 최선호주 한국금융지주·키움증권 3. 손해보험 업황 요약 - 4~5월 신계약 부진했으나 6월 1,200% 룰 시행을 앞두고 판매 집중, 계절적 요인으로 손해율 전반 안정화 - 계리가정 선진화 가이드라인 적용으로 하반기 마진 하락 불가피하나 연말 간편보험 가정 변경을 끝으로 관련 불확실성 대부분 해소 기대 (단 배당 불확실성은 잔존) 4. 손해보험 투자의견 요약 - 실적 모멘텀 존재하나 배당 불확실성 잔존 → 마진 방어력·환원 여력 갖춘 종목 중심 선별 대응 유효 - 최선호주 삼성화재·관심주 현대해상 * 원문링크 증권: https://alie.kr/9MSrxlw 보험: https://alie.kr/CM1lihE 자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다. 즐거운 한 주 되세요! 위 내용은 2026년 7월 13일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.