현대차(005380.KS) - 하늘을 짊어진 Atlas, 이제 주가를 들어 올릴 때』

『현대차(005380.KS) - 하늘을 짊어진 Atlas, 이제 주가를 들어 올릴 때』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️ 신한생각: 2Q 부진은 선반영. 2H 회복과 로봇/SDV 이벤트가 대기 중 - 2Q 부진은 선반영. 2H 회복과 로봇/SDV 이벤트가 대기 중. 실적 발표 전후로 주가 변동성이 남아 있지만, 하반기 주가 반등을 기대해볼만한 시점. 베이징 로봇 박람회, SDV 페이스카 부분 공개, CEO Investor Day 등 주가 상승을 자극할 만한 이벤트들도 대기 중 ▶️ 2Q Preview: HEV로 버티기. 낮아진 눈높이에는 부합 가능할 전망 - 2분기 영업이익은 3.0조원(-16.8% YoY, 이하)으로 컨센서스(3.2조원)를 하회 예상, 다만 최근 하향된 시장 눈높이(2.9~3.0조원)에는 부합할 전망 - 판매대수 감소(-7.1%), 생산 차질, 유럽 인센티브, 기말환율 재평가, 원재료·관세 부담 때문 - 북미/중남미는 선방, 내수(안전공업 화재), 유럽(경쟁 심화, EV라인업 공백), 아중동(중동 전쟁)은 부진 - 3Q부터는 생산 차질 정상화, 미국 HEV 판매 증가, 신차 효과, 아이오닉3 유럽 투입, 관세 기저 효과가 반영되며 두 자리 수 이상의 증익 시현 가능 - 3Q 3.2조원(+26.6%), 4Q 3.1조원(+80.3%) 전망 ▶️ Valuation & Risk: Toyota를 넘어 中 스마트카 OEM를 향하는 목표 PER - 투자의견 매수 유지. 목표주가는 Peer 업체들(중국 SDV 관련 완성차 업체)의 PER 변동을 반영해 78만원(-2.5%)으로 하향 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352510 위 내용은 2026년 7월 10일 07시 44분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.