[신한투자증권 이동헌, 이지한]

HD 현대일렉트릭(267260.KS) - 청주 배전공장 투어 후기: 초고압에서 배전까지, 성장의 판이 커진다 ▶️ 신한생각: 청주 배전공장 투어, 풀라인업으로의 확장 - 6일 청주 배전 캠퍼스 공장 투어 및 경영진 간담회 참석, 5만여 종의 배전기기를 생산하는 신규 거점 확인 - 글로벌 배전기기 시장은 2033년 312조원 규모로 성장 전망, 초고압 경쟁력에 더해 배전 부문 집중 육성 방침 - 투자의 축을 전력에서 배전으로 확대하며 글로벌 전력기기 풀라인업으로의 확장 전략 추진 ▶️ 전공정 자동화 기반의 배전 생산 경쟁력 - 청주 공장은 자동화율 70~95%의 스마트팩토리로 통합운영체계를 통해 영업-생산 일원화 및 납기 대응력 확보 - VCB(진공차단기)는 38kV급 중심으로 생산량의 95%를 수출하며 대부분 미국향 물량으로 구성 - 배전은 표준·양산형 단납기 구조로 급증하는 데이터센터 수요 대응에 최적이며, 빅테크향 물량은 높은 이익률 기록 ▶️ Valuation&Risk: 미국 데이터센터·AI 수요의 직접 수혜, 인력 확보로 공급 병목 해소 중 - 글로벌 빅테크향 최대 약 1.1조원 규모의 데이터센터 전력 인프라 공급계약 체결 및 2028년까지 순차 납품 예정 - 연간 수주 가이던스를 42억불에서 52억불로 상향, 생산인력 확보에 대한 자신감을 바탕으로 공급 병목 해소 중 - 배전반용 중저압차단기 UL 인증 진행 등 공급 범위 확대를 추진하며 지속적인 실적 성장 기대 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352456 위 내용은 2026년 7월 7일 9시 15분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.