현대모비스(012330.KS) - 제조 부문 바닥 통과와 Atlas 옵션의 조합』

『현대모비스(012330.KS) - 제조 부문 바닥 통과와 Atlas 옵션의 조합』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️ 신한생각: 든든한 A/S, 상방을 열어줄 로봇 - 단기적으로는 A/S 부문의 견조한 이익 체력이 주가 하방을 지지하고, 하반기에는 제조 부문 적자 축소가 주가 반등의 핵심 변수가 될 전망 ▶️ 2Q26 Preview: A/S는 수익성 방어, 제조는 적자 축소 - 2Q26 영업이익 8,921억원(+2.5% YoY), 시장 기대치(9,151억원) 부합 전망 - A/S는 여전히 가장 강한 이익원, A/S부문 2Q26 영업이익 9,620억원(+16.2%) 예상 - 1Q A/S 영업이익률은 26.3%, 관세 부담 지속과 판가 인상 본격화 되지 않음에도 환율 및 글로벌 운행대수 증가로 2Q A/S 영업이익률 26.1% 달성 예상 - 제조 부문 적자는 1Q 1,200억원 수준에서 600억~800억원 수준으로 축소 가능성 높음 - 다만 메모리 반도체 가격 상승, 원화 약세, 인도 화재 관련 항공 물류비는 부정적 요인 ▶️ Valuation&Risk: 밸류에이션 조정 이후 더 중요해진 로봇 옵션 - 투자의견 매수 유지. 글로벌 피어그룹 주가 하락 반영하여 목표 주가 하향 - 현재 시총은 A/S의 이익 체력만을 반영, 제조 정상화와 로봇 액추에이터 옵션 반영 못하고 있음. ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352357 위 내용은 2026년 7월 2일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.