신한 운송 Weekly T.M.I (26년 6월 5주차)

# 신한 운송 Weekly T.M.I (26년 6월 5주차) [신한 운송 최민기] ▶️ Trend Comment: 아마존의 물류망 개방과 미국 물류업계의 변화 - Fedex는 6/23 실적 발표에서 컨센($19.86)을 밑도는 FY27 EPS 가이던스($16.9~ $18.1) 제시, 6% 주가 하락 - 실적 부진의 요인은 단기적으로는 미 관세 정책(저가 소포 면세 폐지로 C커머스 물량 둔화), 연료비/인건비 부담 - 구조적인 요인은 아마존의 라스트마일 배송 내재화 이후미국 내 택배 물동량 유치 경쟁 심화. 아마존은 25년 미국우정공사(USPS)를 제치고 parcel 점유율 1위를 차지 - FedEx, UPS 등은 저단가였던 기존의 아마존 위탁 물량을축소하고 헬스케어 등 고단가 물량 중심으로 전환. 다만수익성과 별개로 외형 성장의 눈높이는 하향 불가피 - 지난 5월에는 아마존이 ASCS 출시를 발표. 물류 인프라를 非아마존 셀러나 제조사에게 제공하는 플랫폼 서비스 - 이는 아마존이 단순 라스트마일 배송을 넘어 레거시 물류업체들의 영역인 B2B 물류까지 확장함을 의미. ASCS 출시 발표 당시 FedEx/UPS의 주가는 10% 내외 하락 - 고객의 리스크는 리테일 경쟁사이기도 한 아마존에 자사물류 데이터가 넘어갈 수 있다는 점. 이는 한국 물류 시장에서 쿠팡의 3PL 확대 가능성에 대한 반론 근거이기도 함 - 레거시 물류업체는 데이터 중립성과 고객 맞춤형 물류 역량, 네트워크 강점을 바탕으로 유통 업체들의 확장에 대응 ▶️ Market Review: 호르무즈 잡음에도 유가 하향세 지속 - 6/22~6/26 운송 업종 -10.0%, 코스피 대비 -2.9%p - 항공: 원유 및 제트유 가격 하향세 지속되며 FSC 중심으로 코스피 상회(아시아나항공 +2.3%, 대한항공 +0.4%) * 원문 링크: https://tinyurl.com/25qrgn9y 위 내용은 2026년 6월 29일 7시 17분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.