한국콜마(161890.KS); 기세 오르다!』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『한국콜마(161890.KS); 기세 오르다!』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 한국법인 성장 강세에 2Q26 실적 예상치↑ - 한국법인 위주 스킨케어 수출 수요 강세가 이익 레버리지 효과도 높이는 중. 신규 인디 고객사들의 커버리지 증가와 동시에 신규 카테고리의 수출 수요 대응이 원활해지는 것으로 파악 - 2Q26 한국법인은 매출 증가에 따른 이익 레버리지 효과가 극대화될 전망 ▶ 2Q26 Preview: 한국법인 초강세, 미국도 실적 회복 전망 - 2Q26 연결매출 8,439억원, 영업이익 996억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 15%, 36% 성장해 컨센서스 영업이익 931억원을 상회할 것으로 전망 - 2Q26 기준 국내 카테고리별 매출 비중은 썬케어 40% 내외, 스킨케어 55% 이상으로 전년동기대비 썬케어 비중은 유지, 기초 화장품 생산 비중 상승 예상 ▶ Valuation & Risk: 실적 추정치 상향, 목표주가 상향 - 한국 영업이익과 전사 영업외수익 가정치 상향해 순이익 5% 이상 상향 - 목표 주가수익비율 17배 유지해 목표주가 130,000원으로 상향(+5.7%) ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352265 위 내용은 2026년 6월 29일 7시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer