아이엠바이오로직스 (493280,KQ) - 아이엠 신뢰에요』

『아이엠바이오로직스 (493280,KQ) - 아이엠 신뢰에요』 기업분석부 이호철 ☎️ 02-3772-2669 ▶️ 신한생각: 글로벌 L/O 실적 보유한 항체 신약 스페셜리스트 24년 6월 네비게이터(글로벌 생명과학 전문 투자사 RA Capital이 설립한 Newco)와 1.8조원 규모 L/O 체결한 항체 신약 개발 전문 기업. IMB-101(화농성 한선염 신약) 연내 SC 제형 1상 업데이트 및 IV 제형 2a상 데이터 발표 예정. Best-in-class 가능성 입증 시 대형 Sub L/O 기대 ▶️ IMB-101: 화농성 한선염 미충족 수요 정조준, 2a상으로 명확해질 우위 리드 파이프라인 IMB-101(OX40L/TNF 타깃 항체)은 IV·SC 제형 동시 개발 중. 현재 SoC 휴미라는 HiSCR50 달성률 60% 미만이며 치료 유지 기간도 1년 이내로 유효성 부족. 경쟁약물 브리베키믹(사노피 2a상 진행 중)이 HiSCR50 달성률 67%로 약효 개선했으나, 장기 투여 시 부작용 우려 존재(낙타 유래 항체 특성상 ADA 유발률 80% 이상) IMB-101 IV 제형은 1a상에서 TRAE 3.3%로 브리베키믹 13.8% 대비 높은 안전성 입증. 내년 2a상에서 브리베키믹보다 높은 유효성 입증 시 Best-in-class 등극 및 Sub L/O 가속화 기대. 2b·3상은 IV와 SC 제형 통합 구조로 임상 동시 진행 예정. 32년 출시 목표로 브리베키믹(31년 이후 출시)과 격차 적을 것으로 판단. SC 제형은 12주에 1회 투약으로 브리베키믹(1회/2주) 대비 투약 횟수 6배 적어 편의성 측면에서도 강점 보유 ▶️ Valuation & Risk: 단기 오버행 이슈 존재하나 중장기 모멘텀 명확 6월 22일 보호예수 해제 물량(26%) 부담있지만 펀더멘탈과 무관한 단순 수급 이슈. 주가 조정 시 투자 매력도 상승 전망. IMB-101 Sub L/O 기대감에 더해 아토피 신약 IMB-102(OX40L 타깃 항체) 내년 1상 진입으로 임상 모멘텀 지속. 연말부터 매 분기 후보물질 1개 이상 발표 계획. L/O 가능한 신규 물질 지속 개발되는 기업으로 장기적 관점에서 주목 필요 ※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351913 위 내용은 2026년 06월 10일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.