2026년 하반기 운송 산업 전망: 호르무즈 재개방과 정상화의 시차

# 2026년 하반기 운송 산업 전망: 호르무즈 재개방과 정상화의 시차 [신한투자증권 운송 최민기] ▶️ 전망: 유가 부담은 남고 수요 둔화는 시작 - 전쟁 관련 비용 여파는 2분기 실적부터 본격 반영 - 유가 상승분의 물가 전이, 금리 상승 추세 고려 시 수요에 대한 고민 필요 - 해운: 수급 불균형과 별개로 실질적으로 수요 견조할 수 있는 업종(벌크, 탱커)에 집중 - 항공: 비용 증가 및 수요 둔화 불가피, 중동 지정학적 차질로 대한항공 일부 수혜 - 종합물류: 전방 수요 눈높이 낮아지는 가운데 본업 외 모멘텀이 주가 좌우 ▶️ 운송 업종 투자의견 ‘중립’ 유지, Top Pick 팬오션 - 매크로(유가, 금리, 환율) 고려 시 수요 하방 압력 가능성 - 유류비 등 비용 상승 이상의 이익 창출 가능한 업체에 집중 - 팬오션은 장기계약 중심 안정성에 스팟 노출 있는 벌크, MR탱커 수혜 기대 - 장기 관점에서 한진 그룹 항공사 긍정적 시각 유지 - 항공/택배 시장 재편 논리는 불황 장기화 시 더 설득력 있다고 판단 - 업종별 선호도: 벌크해운 > FSC > 종합물류(자동차/택배) > 컨테이너해운 > LCC ※ 원문 확인: https://buly.kr/CM1UgkH 위 내용은 2026년 5월 22일 17시 4분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.