[신한투자증권 김아람] 통신/통신장비

2H26 산업 전망: AI가 만들 기회 ▶️ 통신서비스: 주가 재료를 찾아서 . 해킹 사태 소강되며 안정적 실적 성장. 2026년 기대 주주환원수익률/현금배당수익률은 각각 SK텔레콤 3.3%, KT 6.4%/4.4%, LG유플러스 6.1%/4.6%. 중장기 관점에서 데이터센터 사업(엣지 AI) 재평가 가능성 관심 . SK텔레콤은 엔트로픽 관련주, LG유플러스는 배당방어주로 차별화된 접근 필요. SK텔레콤은 하반기 유일하게 주가재료 보유. 현재 엔트로픽 기업가치 1.5조달러 이상을 선반영한 것으로 추정되나 연말 상장 전까지 추가적인 오버슈팅 가능성 ▶️ 통신장비: AI 내러티브가 본격화된다면 . 업황 회복 더디지만 투자심리 자극할 수 있는 재료가 축적. 에릭슨/노키아 주가가 직전 저점 대비 120%, 290% 상승해 신고가. 지금껏 AI 하드웨어에 대한 관심은 데이터센터에 집중됐지만 추후 무선 통신장비로까지 온기 확산될 수 있음을 시사 . 1) 업로드 폭증: AI 디바이스가 확산되면 음성/이미지/영상 기반의 실시간 인터렉션 폭증. 현재 무선통신망은 이를 감당할 수 없어 교체 투자 필요 . 2) AI-RAN: 엔비디아는 통신망을 AI 엣지 추론 인프라로도 활용해야한다고 반복 강조 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351646 위 내용은 2025년 5월 22일 17시 00분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.