2H26 산업전망; 유통 – Wealth Effect의 정점』

『2H26 산업전망; 유통 – Wealth Effect의 정점』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578 ▶ 전망 – 군계일학 백화점 - 하반기에도 백화점이 빛날 것으로 전망. 추경 집행 시점 차이와 지정학적 리스크 장기화로 소비 환경은 비우호적(기준금리 3.00%, 소비자물가 상승률 3.0%)이지만 백화점과 다른 업태간 양극화는 여전할 것 - 구조적인 성장의 초입인 외국인 인바운드는 업사이드 요인. K-Culture의 확산과 일본 인바운드 감소, 중국 단체관광객 비자 면제 정책 도입으로 인바운드는 전례 없는 호황 ▶ Top Picks – 신세계, 롯데쇼핑 - 신세계는 주요 대형 점포 리뉴얼, 경쟁사 대비 높은 명품 매출 비중으로 외형 성장, 감가상각비 증가율 둔화, 면세 이익 레버리지(시내점 경쟁 완화, 공항점 적자 축소)로 영업이익도 의미 있게 개선(+51%) - 롯데쇼핑 역시 백화점 실적 호조가 이어지는 가운데 경쟁 구도 정상화에 따른 할인점 실적 개선과 자회사 이익 기여도 상승이 기대 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351640 위 내용은 2026년 5월 22일 16시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.