농심(004370.KS) – 끓기 시작하는 해외 성장 』

『농심(004370.KS) – 끓기 시작하는 해외 성장 』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578 ▶ 26년 해외 모멘텀 확장을 기대하며 - 최근 2년간 해외 성장 모멘텀 둔화됐으나 4Q25부터 회복 추세에 접어들며 주가 반등 기대 - 24년 10월 미국 월마트 내 메인 매대 입점(기존 대비 5배 증가) 및 2공장 내 신규 증설 라인 추가 가동을 통해 브랜드 라인업 확장 ▶ 1Q26 Review: 비용 부담에도 깜짝 실적 - 1Q26 매출과 영업이익 9,340억원(+4.6%, 이하 YoY), 674억원(+20.3%) 기록, 컨센서스 12% 상회 - 국내외 판촉 부담에도 원가율 개선으로 호실적 ▶ Valuation & Risk: 해외 성장에 달린 밸류에이션 - 목표주가 570,000원(글로벌 동종업계 주가수익비율 평균 적용) 유지 - 최근 주가 조정으로 밸류에이션(12개월 선행 주가수익비율 12배) 매력적 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351502 위 내용은 2026년 5월 18일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.