[신한투자증권 글로벌 핀테크 최승환]

로빈후드(HOOD.US) - 암호화폐 빠진 자리, 신사업이 채운다 ▶️ 신한생각: 암호화폐 역풍에도 견조한 플랫폼 성장 - 1Q26 실적 발표 후 암호화폐 거래 급감과 증권 대여 수익 악화로 시간 외 주가 9.3% 조정 - 순예치금 성장, 골드 구독자 수 증가, 트럼프계좌 기관 선정 등 플랫폼 확장은 가속화 - 단기 실적 우려보다 신사업 모멘텀에 주목 필요 ▶️ 암호화폐 부진 속 이자·기타수익으로 방어 - 1Q26 총순매출 10.7억달러(+15%), 조정 EPS 0.38달러(+3%)로 성장세 유지 - 암호화폐 수익은 전년 대비 47% 감소했으나, 예측시장 거래 수익이 1.5억달러(+320%)를 기록하며 방어 - 순이자수익은 마진북 93% 성장이 금리 하락을 상쇄하며 전년 대비 24% 증가한 3.6억달러 달성 - 2026년 비용 가이던스는 트럼프 계좌 구축 비용 등을 반영해 27~28.3억달러로 상향 조정 ▶️ 신규 촉매 기반 장기 성장 스토리 유효 - 2026년 PER 38.5배, 암호화폐 변동성과 금리 하락에 따른 마진 압박이 단기 주가 부담 요인 - 트럼프 계좌, Rothera 출시, 자체 블록체인, 에이전틱 AI 플랫폼 등 다수의 신사업 호재 대기 중 - 중장기 관점에서 글로벌 금융 슈퍼앱 전환 스토리는 유효하며, 조정 시 비중 확대 관점 유지 권고 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351146 위 내용은 2026년 4월 30일 8시 3분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.