[SK증권 반도체 한동희]

삼성전자, 3Q26 D램 ASP 최대 20% 인상 목표로 고객사 협상 추진 ▶️ 3Q26 D램 가격 인상 현황 삼성전자, 3Q26 D램 ASP 전분기 대비 최대 20% 인상 목표로 고객사 협상 진행 중 LPDDR(서버·모바일 병목 심화)도 20% 이상 인상 추진 삼성전자 분기별 D램 ASP 상승률: 1Q26 +90%대 초반 → 2Q26 +50~60% → 3Q26 목표 +20% 내외 SK하이닉스는 HBM 생산 비중이 높아 범용 D램 ASP 상승폭은 삼성 대비 소폭 낮을 전망 ▶️ 가격 강세 배경 글로벌 빅테크의 공격적 AI 인프라 투자로 서버 D램·HBM·LPDDR 전 제품 공급 부족 지속 삼성전자, 범용 D램 생산 비중이 높고 가격 인상에 가장 공격적으로 나서는 업체로 평가 ▶️ 중장기 가격 안정 요인 — LTA 확대 마이크론, 고객사와 총 16건 LTA 체결 공식화 (구속력 있는 take-or-pay + 가격 하한선 설정) LTA 확대로 가격 상승폭은 완만해지나 높은 수익성 기조는 2027년에도 지속 예상 "가격 하한선 LTA 확대 + HBM 가격 재협상 → 내년 D램 시장 급격한 하락 없을 것" ▶️ 메타 클라우드 진출 = 메모리 수요 악재 아님 메타의 잉여 컴퓨팅 자원 외부 판매 움직임 → AI 공급 과잉 신호가 아닌 효율화 차원으로 해석 메타, 2026년 AI 인프라 투자 $1,250~1,450억으로 상향 조정하며 투자 기조 유지 ▶️ URL: https://buly.kr/6ijSmGc * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam