[SK증권 반도체 한동희]

구글, 엔비디아식 금융 전략으로 TPU 외부 판매 본격화 - AI 칩 시장 도전자로 부상 ▶️ 핵심 전략 — 엔비디아 플레이북 모방 - 데이터센터 고객 확보를 위해 금융 보증 제공 → 자금 일부가 TPU 구매로 환류되는 순환 금융 구조 - 기존 자사 서비스 전용에서 외부 고객 대상 TPU 판매로 사업모델 전환 - 5월, TPU 직접 판매 및 추론 특화 TPU 공개 발표 ▶️ 주요 금융 지원 사례 - Lake Mariner(뉴욕 서부): $32억 금융 보증 → TeraWulf·FluidStack 개발, Anthropic에 TPU 컴퓨팅 임대 - River Bend(루이지애나): $70억 규모 Anthropic 관련 거래 지원 - Colorado City(텍사스): $14억 금융 보증 - Blackstone과 $50억 규모 신규 클라우드 서비스 회사 설립 계약 ▶️ 구글-Anthropic 협력 (엔비디아-OpenAI 구도 대응) - Anthropic, 구글 7세대 TPU로 AI 모델 학습 - 구글이 Anthropic 관련 대규모 인프라 투자를 금융 보증으로 지원 ▶️ TPU 경쟁력 - 주요 작업 비용 30% 절감 + 속도 최대 4배 향상 - 추론 특화 TPU 및 시스템 간 연결 개선으로 신규 고객 관심 증가 - 올해 AI 인프라 자본 조달 계획 $850억 규모 ▶️ 엔비디아의 진입장벽 - AI 칩 시장 점유율 90% 이상 CUDA 프로그래밍 생태계 + 하드웨어 전체 스택의 강력한 진입장벽 - 업계에서 엔비디아 외 칩 사용 시 GPU 배정 불이익 우려 = “Jensen Jail”로 표현 ▶️ URL: https://buly.kr/614Lopn * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam