[SK증권 반도체 한동희]

TrendForce, 2026년 5월 NAND Flash 고정가 업데이트 ▶️ 5월 가격 동향 핵심 요약 - SLC: 4월 폭등 이후 상승폭 둔화되었으나 전 제품 ASP 두 자릿수 추가 상승 지속 (+3~16%) - MLC: 4월 평균 +30% 대비 상승폭 축소, 약 +10% 수준으로 안정 — 1Q25 이후 누적 상승률 약 280% - 니치마켓(차량·스마트홈·의료·항공방산·서버 부트드라이브) 재고 확보 수요 본격 출현으로 수요 기반 다변화 - 공급사 레거시 공정 회복 의지 부재 → SLC 수급 불균형 단기 해소 불가 ▶️ SLC 세부 가격 (Apr → May, ASP 기준) 1Gb: $1.82 → $2.10 (+15.43%) 2Gb: $2.16 → $2.35 (+8.98%) 4Gb: $3.80 → $4.03 (+6.02%) 8Gb: $7.87 → $8.11 (+3.08%) 16Gb: $15.23 → $15.70 (+3.12%) 32Gb: $26.88 → $27.70 (+3.07%) ▶️ MLC 세부 가격 (Apr → May, ASP 기준) 32Gb: $14.10 → $15.49 (+9.88%) 64Gb: $17.33 → $19.17 (+10.62%) — 차량 모듈 가격 추종 효과 지속 128Gb: $24.16 → $26.51 (+9.73%) ▶️ 가격 상승 구조적 배경 - AI 엣지(생성형 AI 기기·고급 통신장비) 수요에 더해 차량(ADAS·디지털 계기판), 스마트홈, 의료·항공방산, 서버 부트드라이브까지 SLC 수요처 전방위 확대 - 저용량 SLC 상승폭이 두드러진 이유: 극한 환경 적용·광온도 범위 요건 충족 가능한 제품이 SLC에 한정 - MLC 상승세 둔화는 4월까지의 일회성 급등 기저 효과 — 레거시 공정 캐파 감소·생산 감축 지속으로 재고 낮은 수준 유지, 추가 상승 기반은 유효 ▶️ 6월 전망 - SLC: 니치 애플리케이션 다변화와 레거시 공정 부족 지속으로 고정가 상승 기조 유지 전망, 단기 내 프리미엄·공급 부족 해소 가능성 없음 - MLC: 수요 지지력 유효, 완만한 추가 상승 예상 - 공급사들의 선단 공정 집중 기조 불변 → 레거시 캐파 제약 구조적 지속 SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam