[SK증권 해외주식 박제민]

GOOGL FY1Q26 Review: AI 활용한 성장은 이제 시작 높아진 Capex 를 정당화하기 충분한 실적발표였다. 전사적으로 여전히 Compute 공급 제약 상태다. 높은 수요를 기반으로 2026G Capex 중간값을 $5B 상향 조정, 2027 년에도 수치 상승을 전망했다. 그러나 본업 성장성, GCP 백로그, Token 사용량, 고객 확보 속도 모두 양호하다는 점에서 AI ROIC 의심에서 가장 자유로운 기업으로 판단된다. - Search: 핵심은 이제 시작이라는 점 - GCP: 압도적 성장률과 이익률 ▶️ URL: https://buly.kr/7bIsUBd * 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다. * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam