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- 반등: 상반기 '루빈', 하반기 '신규 배터리 셀' [ SK증권 박형우, 정영환 ] IT하드웨어, 배터리 ▶️ 결론 - 2분기 루빈 모멘텀 부각 예상 - 신규 배터리 셀이 핵심 성장동력: 하반기 가동률 급반등 - T값(ASP) 반등 조짐 확인 ▶️ 실적회복: 상반기는 AI 동박이 하방을 지지 - 글로벌 AI 업체향, 동박 메인벤더 - AI 기판/CCL 수요 증가 > '동박' 조달 중요 - 회로박 매각 계획. 신규 배터리 셀 집중 ▶️ 핵심은 ‘신규 배터리 셀’ 모멘텀 - 가동률 : 4Q25 30% > 4Q26 85% - 자체 신규 배터리셀 적용 차종 확대 ▶️ 목표주가 20,000원으로 상향 1 루빈 기판/CCL 동박 메인벤더 2 전략고객사 신규 배터리 셀 채용 본격화 3 동박 ASP (T-Value) 바닥 확인. 반등 예상 - 현 주가 PBR 1.8배. 과거 호황기 대비 최저점 수준 ▶️ URL : https://buly.kr/Cr0hvo