[SK증권 반도체 한동희]

SK하이닉스, ADR 조달 자금 전액 자사주 매입·소각 검토 ▶️ ADR 발행 + 자사주 매입·소각 연계 방안 논의 - ADR 신주 발행(2.4% 규모)으로 조달하는 약 15조 원을 자사주 매입에 전량 투입 후 소각하는 방안 내부 검토 중 - 신주 발행으로 늘어나는 유통주식 총량을 ADR 발행 前 수준으로 맞추는 것이 목적 - 기존 주주 지분 희석 최소화를 위한 구조적 대안 ▶️ 추진 배경 및 구조적 제약 - 자사주 소각 의무화로 기보유 자사주 활용 ADR 발행 불가 → 신주 발행으로 방향 전환 - 지난 2월 자사주 12조 2400억 원(2.1%) 소각 완료 - 신주만 발행 시 SK스퀘어 지분율(현 20.5%) 20% 아래 하락 → 공정거래법상 지주사 요건 위반 위험 - 소액주주 반발 조짐도 가시화 ▶️ 기대 효과 - 미국 증시 프리미엄(밸류에이션 재평가) 확보 - 유통주식 수 유지로 기존 주주 지분 희석 방지 - SK스퀘어 지분율 20% 이상 유지로 공정거래법 리스크 해소 - 주주 구성의 질적 변화(글로벌 기관 투자자 유입) 기대 - 추가 주주환원책도 병행 검토 중 ▶️ 회사 입장 - SK하이닉스 측, “다양한 방안을 검토하고 있으나 아직 구체적으로 정해진 바 없다” URL: https://buly.kr/5q98TQe