[SK증권 반도체 한동희]

2025.01.26 주요 뉴스 삼성전자 HBM4, GTC 2026서 엔비디아 루빈과 공식 데뷔 전망 삼성전자가 NVIDIA·AMD의 최종 품질 테스트를 통과한 HBM4를 2월 양산해 3월 GTC 2026에서 차세대 AI 가속기 Rubin 성능 시연에 투입하며 하반기 본격 공급 국면 진입 전망 https://buly.kr/1vk7Wl 삼성전자, 1분기 NAND 가격 두 배 인상 AI 인프라 확산으로 eSSD 중심 수요 급증과 제한적 증설로 공급이 따라가지 못하면서 주요 업체 전반에서 NAND 가격 급등이 이어지는 상황이며, 2분기 추가 인상 가능성도 확대 https://buly.kr/4Ftvew3 중국, 엔비디아 H200 수입 재개 신호 중국 정부가 알리바바·텐센트·바이트댄스 등 주요 기술기업에 엔비디아 H200 주문 준비를 지시하며 자국 AI 칩 구매 조건을 병행하는 방식으로 수입 재개를 검토 https://buly.kr/3CPNmAh 엔비디아 젠슨황, 추론 메모리 플랫폼 ICMS 공개 NVIDIA가 KV 캐시 폭증에 대응해 DPU와 초고용량 SSD를 결합한 ICMS를 제시하며 추론 인프라 구조 변화를 예고하고 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 NAND·SSD 수요 확대 가능성 부각 https://buly.kr/1cAYwoB NVIDIA H200, 중국시장 블랙마켓에서 가격 급등 중국 내 H200 공식 수입 지연과 공급 불확실성 속에 AI 기업 수요가 블랙마켓으로 몰리며 H200 서버 가격이 정가 대비 약 50% 프리미엄까지 급등 https://buly.kr/FLZfSa0 OpenAI, B2B AI 사업 본격화로 수익모델 다각화 추진 OpenAI가 기업 고객 대상 비공개 간담회를 통해 챗GPT·Codex·자동화 모델을 아우르는 종합 솔루션 제공을 강조. Anthropic 중심의 B2B·API 시장에 정면 진입하고 연내 매출의 절반을 기업 부문에서 창출하겠다는 전략 구체화 https://buly.kr/D3fohwp 구글, Sakana AI와 전략적 파트너십 및 투자 발표 Gemini·Gemma 기반 공동 R&D와 품질 피드백 협력을 통해 금융·정부 등 규제 산업을 중심으로 신뢰성 높은 AI 배포 및 일본 AI 생태계 확산 https://buly.kr/BIWEtkV SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam